市场分析

市场概述∶ 周二，9月15日，全球市场在“超级央行周”的紧张氛围中开盘，高油价、高通胀、高利率的“三高”主线继续主导资产定价。美联储、日本央行及英国央行将在本周相继公布利率决议，市场对美联储加息的定价已升至近九成。10年期美债收益率周一盘中自2023年以来首次突破5%心理关口，进一步强化了全球借贷成本上行的预期。 ? 与此同时，中东局势持续发酵。沙特东西向输油管道据称将在数周内大部分停运，伊朗与海湾国家的霍尔木兹海峡通航会谈被推迟，能源供应担忧推动油价继续高位运行。美股三大指数全线收跌...

市场概述∶ 周一，9月14日，全球市场在“央行超级周”前夕进入高度戒备状态。美联储、日本央行、英国央行将在本周密集公布利率决议，市场对美联储9月加息的定价已升至接近九成，对日本央行加息的预期也几乎完全锁定。 ? 本周美联储议息会议最大的悬念，或许已经不是加不加息了。CME FedWatch数据显示，8月CPI报告出炉后，市场对9月加息25个基点的定价从此前的约70%一跃升至接近90%，仅约11%的概率维持当前基准利率区间不变。高盛首席美国经济学家在上周五研报中直接改口，从此前“按兵不动”的预判转为预计9月加...

市场概述∶ 周五，9月11日，全球市场在油价破百、欧央行加息与PPI超预期的三重夹击下继续承压。布伦特原油自5月下旬以来首次突破100美元大关，WTI原油同步大涨约7%，能源成本飙升迅速传导至通胀预期。美国8月PPI同比加速至5.4%超预期，市场对美联储下周加息的押注升至75%。10年期美债收益率逼近5%整数关口，为近三年高位。 ? 欧洲央行在周四将存款便利利率上调25个基点至2.50%，为年内第二次加息。拉加德警告能源冲击或令通胀更顽固，预计通胀将在2027年上半年仍明显高于目标水平。欧元在决议后走低，因市场已充...

市场概述∶ 周三，9月9日，全球市场在油价逼近百元大关、地缘冲突持续升级与加息预期升温的三重夹击下剧烈分化。 ? 胡塞武装深入沙特内陆发动大规模袭击，沙特能源设施遇袭关闭。此后美国对伊朗霍尔木兹海峡附近的哈尔克岛及贾斯克港附近目标实施打击，伊朗军方警告将袭击科威特及巴林港口油轮。布伦特原油盘中一度突破100美元大关，WTI原油涨超3%创三个月新高。 ? 油价飙升直接推升通胀预期与加息预期。货币市场当前已定价本月美联储加息概率超过50%。美债连续第二日下挫，2年期美债收益率大幅上行。三大美股...

市场概述∶ 周二，9月8日，全球市场在非农数据余波、地缘冲突升级与AI产业变革的三重叙事中寻找方向。美国8月非农新增就业16.2万人，近乎市场预期的三倍，9月加息概率维持在60%附近的高位。但美元指数并未因此走强，反而受日元飙升拖累，失守99关口。 ? 地缘政治方面，美伊冲突持续升级。双方周末互袭油轮与军舰，霍尔木兹海峡通航量已降至5月以来最低。布伦特原油盘中逼近98美元，创六周新高。与此同时，日本央行加息预期持续升温，日元涨破155关口创半年新高，成为全球汇市市场最显著的趋势。 ? AI产业层面...

市场概述∶ 周一，9月7日，美国劳动节假期令全球市场进入一周最清淡的交易日，美股休市、流动性收窄，但上周五非农数据的余波仍在发酵。美国8月非农新增就业16.2万人，近乎市场预期的三倍，前两月数据合计上修5. 5万人。这一超预期数据直接动摇了美联储理事沃勒此前“倾向支持9月暂停加息”的表态，9月加息概率从49.4%升至58%。 ? 美元指数短线拉升后收窄涨幅，最终小幅收涨。现货黄金盘中一度跌超2%，最低触及4365附近，随后收复大半失地，重回4400上方。美股三大指数终结两连涨，但芯片股逆势大涨——费城半导...

市场概述∶ 周四，9月3日，全球市场的叙事在一夜之间发生了转向。美联储理事沃勒释放偏鸽信号，称若未来两周通胀延续放缓趋势，将倾向支持9月维持利率不变。9月加息概率应声从前一日的约63%回落至五成左右。美元指数跌破99关口，美股、美债、黄金同步走高。 ? 与此同时，日元在两个交易日累计涨近3%，创2024年8月以来最大两日涨幅。日本央行鹰派委员释放超常规、连续加息信号，市场已完全定价9月加息25个基点。日经225指数周四大跌近3%，逼近关键支撑位。 ? 美伊冲突持续升级。美国对伊朗发动新的袭击，以色列...

市场概述∶ 周四，9月3日，全球市场在多重信号的交织中寻找方向。美国8月ADP就业数据远不及预期，新增就业不到4万人，创今年1月以来最低。美联储“三把手”威廉姆斯随即表态，称当前利率处于“良好位置”，通胀正在缓慢下降。但他也承认，尚不清楚是否需要“进一步行动”来让通胀回到2%。 ? 美伊冲突仍在持续升级。美军与伊朗革命卫队相互发动大规模军事打击，霍尔木兹海峡实际航运流量仍较正常水平低了近67%。特朗普宣称全面控制霍尔木兹海峡，并提议将其更名为“特朗普海峡”。 ? 油价在周三冲高回落，盘中...

市场概述∶ 周三，9月2日，全球资产定价逻辑在美伊战火重燃与美联储加息预期飙升的双重夹击下剧烈重构。 ? 美军于北京时间周三凌晨对伊朗境内多处目标发动新一轮打击，伊朗方面第一时间宣布对美国在中东地区的基地展开报复。特朗普在战火中警告称，若伊朗还手，将给予“更猛烈、更高强度”的打击。霍尔木兹海峡——这条承载全球约20%石油运输的关键水道——再次成为市场焦虑的震中。油价应声暴涨，WTI原油时隔月余重返90美元上方。 ? 与此同时，美联储理事巴尔明确表态∶若通胀未充分降温，美联储“应果断采取...

市场概述∶ 周二，9月1日，全球市场在新一个月的首个交易日迎来多重冲击。美伊时隔一个多月后再度交火，美军空袭伊朗拉腊克岛革命卫队设施，伊朗以导弹和无人机还击。霍尔木兹海峡紧张局势骤然升级，一艘超大型油轮据称被水雷击中后起火。特朗普誓言将“狠狠打击”伊朗，地缘风险溢价迅速回归。 ? 与此同时，美联储主席沃什上周在杰克逊霍尔的鹰派讲话余波仍在发酵。市场对9月加息的预期已从会前的约35%升至60%以上。前美联储副主席布林德评价称，该表态“像是在为加息寻找合理依据”。地缘冲突与政策紧缩预期的...