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【福汇市场观点】特朗普联大谈美伊！黄金V型反转，布油跌破100，美元两连涨，芯片股六连涨纳指再创新高
文章分类: 市场分析
发布时间: 2026-9-23
市场概述∶
周三，9月23日，全球市场在中美经贸磋商积极信号与美伊外交缓和的双重提振下继续分化。特朗普在联合国大会发表讲话，一边释放与伊朗达成协议的希望，一边发出严厉警告——称中期选举后可能达成协议，否则将“摧毁”伊朗。与此同时，阿里巴巴平头哥发布最强国产AI芯片真武V900，进一步点燃AI叙事。AI热情持续推高芯片股，纳指续创历史新高。
油价连续第五个交易日下跌，布伦特两周来首次收盘跌破100美元。黄金盘中上演V型反转，一度跌近4300后反弹近80美元。美元指数两连涨创逾一个半月新高，离岸人民币盘中失守6.70，跌离四年高位。
经济数据及货币对市场∶
周二，美元指数震荡上行，两度逼近100.7后大幅回落，最终收涨约0.1%，在100.5附近，创逾一个半月新高。美联储官员密集释放鹰派信号——里奇蒙联储主席巴尔金称通胀压力消退需要时间，供给冲击不再是一次性或暂时性的，后续是否加息“视情况而定”；圣路易斯联储主席穆萨莱姆此前亦表示，核心通胀率可能较目标高出整整1个百分点，美联储可能需要进一步加息。
美债收益率表现分化。10年期美债收益率涨约1个基点至4.96%附近，2年期美债收益率基本持平于4.76%附近，盘中一度创两年新高后转降。收益率曲线进一步趋平。美联储“三把手”威廉姆斯表示，美债集中清算进展领先预期，充裕储备金框架行之有效。
汇市方面，欧元兑美元跌约0.1%至1.14附近，受美元走强及德国政治不确定性拖累。英镑兑美元跌约0.2%至1.33附近，连续第五个交易日走低。美元兑日元基本持平于157.4附近，日元盘中一度走弱后收复部分失地。离岸人民币跌约60个基点至6.70附近，盘中曾失守6.70关口，跌离四年高位。中美经贸磋商释放积极信号仍为人民币提供中长期支撑，美方已提议将贸易休战安排延长6个月，投行预计人民币中期兑美元有望挑战6.5。
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金属&大宗商品市场∶
贵金属方面，现货黄金周二走出V型反转。亚欧盘维持下行趋势，一度逼近4290美元大关，随后反弹近80美元，最终收涨约0.35%至4360美元附近。市场正受相互矛盾的基本面因素影响——美联储官员鹰派信号强化了利率将在更长时间内维持高位的预期，但中东局势缓和迹象又令金价借油价下跌而反弹。交易员密切关注联合国大会期间可能举行的美伊会谈进展。
技术面上，现货黄金守住50日和100日简单移动平均线，但仍处于200日移动平均线下方。若突破4400美元关口，金价有望进一步向上测试4450至4500美元区域。
多家机构维持对黄金中长期走势的乐观判断。渣打银行认为，黄金与实际利率之间的传统联动正在减弱，去美元化、央行购金及债务风险等结构性力量正在构筑坚实底部，该行四季度均价看至4650美元。道明证券分析师表示，市场将越来越把贵金属的回落视为“买进黄金的机会”。分析师卢楚仁预计，金价未来12个月有望突破5600美元的前历史高位，再向6000美元大关迈进。
现货白银最终收涨约1.5%至67美元附近，表现强于黄金。白银工业属性提供额外弹性，金银比价继续收窄。
原油方面，国际油价周二连续第五个交易日下跌，跌至两周新低。WTI原油收跌约2.4%至89.5美元附近，布伦特原油收跌约1.5%至95.3美元附近，两周来首次收盘跌破100美元关口。
油价下跌的核心驱动来自供应恢复与外交进展的双重预期。沙特阿美非正式告知亚洲炼厂延布港原油装载即将恢复，最快本周沙特东西输油管道重启。海湾国家在联合国大会期间联合敦促美方避免与伊朗进一步升级。特朗普在联大表示美伊谈判“进展良好”，近期将再次安排会谈，但暗示协议可能要等到11月中期选举之后方能达成。
道明证券高级大宗商品策略师Ryan McKay指出，霍尔木兹海峡运输量维持高位表明伊朗的筹码有所削弱，这意味著伊朗可能比此前更愿意达成协议，但这也增加了为重新确立控制权而推动局势升级的可能性。盛宝银行策略主管奥勒汉森表示，除非霍尔木兹海峡的供应量增加，尤其是成品油供应量增加，否则油价不会有太大的进一步下跌空间。
特朗普已敦促批准一项柴油出口禁令，美财长证实在评估禁令，美炼油股下挫，Valero跌超4%。
工业金属方面，LME基本金属周二涨跌互现。期铜上涨约0.8%至每吨14780美元附近，期锡上涨约0.6%，期镍上涨约1.1%，期铝下跌约0.2%，期铅和期锌同步走低。
铜价获得中国买盘支撑，洋山铜溢价维持高位。中国光大期货分析师指出，美联储加息消除了铜市场近期最大的不确定性，而矿山供应极度紧张以及中国国内库存处于极低水准，仍然为铜价形成底部支撑。市场预期中国十一假期前将进行库存补充。斯普罗特资产管理公司指出，即使铜价创下历史新高，全球铜矿产量今年仍可能录得近10年来首次下降，印尼格拉斯伯格矿及刚果卡莫阿-卡库拉铜矿综合体的供应中断预计将使2026年铜产量减少约60万公吨，相当于全球年度铜矿供应量的约2.5%。整体来看，基本金属正从“金融属性”主导转向“商品属性”驱动。
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全球股市∶
美股方面，周二三大指数涨跌不一。AI热情推动芯片股持续走强，纳指续创历史新高；金融股因“智能体AI”颠复性预期及加息压力拖累道指下挫。
道指收跌约0.4%，在51900点附近。银行及保险股成为最大拖累。高盛交易台指出，金融股面临三重压力——智能体AI对财富管理、个人保险等“人力密集型”金融业务的替代风险正在被重新定价；美联储加息与收益率曲线趋平压缩银行息差空间；潜在的民主党在中期选举中大胜。
标普500指数基本收平，在7760点附近。
纳指收涨约0.45%，在27240点附近，续创历史收盘新高。纳斯达克100指数涨约0.8%，连续第四个交易日大幅跑赢非AI板块。高盛将当日市场定性为“FOMO行情”，但整体交易活跃度仍处低位，交易台评分仅为10分中的3分。值得注意的是，多头机构和对冲基金当日均呈净卖出态势，长线机构减仓集中在宏观产品和半导体，对冲基金则显著增加了软件股空头。彭博宏观策略师Michael Ball评论称，领涨板块已明显转回半导体和超大规模云计算，但市场若要发动更具说服力的涨势，仍需更广泛的板块共同参与。
芯片股连续第六个交易日上涨。费城半导体指数涨超2%，闪迪涨近7%，美光科技涨5%，希捷科技涨近5%，SK海力士涨超3%，ARM涨超3%，高通涨超2%。Anthropic和OpenAI同日发布新一代前沿模型，定价更低、面向企业任务设计，进一步强化了市场对推理侧需求爆发的预期。高盛策略师Rich Privorotsky指出，下一波浪潮或许不再是少数几家大型实验室消耗数万亿美元训练更大规模的模型，而是数十亿分散部署的智能体，这将拓宽AI基础设施需求的内涵。
科技巨头方面，特斯拉涨约1%，英伟达涨约0.7%，苹果涨约0.2%；Meta跌约0.6%，微软跌约0.7%，谷歌跌约1%，亚马逊跌约1.3%。
中概股方面，纳斯达克中国金龙指数涨约0.3%，阿里巴巴涨约0.5%。
日经指数方面，日经225指数收涨约1.4%至65000点附近。AI与芯片相关个股跟随美股走强，市场对中美经贸磋商积极信号反应正面。韩国综合指数收涨约0.15%至7018点附近。
港股方面，恒生指数收涨约0.2%至25088点附近；恒生科技指数收涨约0.3%至4439点附近。港股早盘强势向上，恒科指盘初一度涨近2%，随后一路震荡回落，恒指午后一度接近翻绿。北水南下合计净流入约40.74亿港元，为连续第11日流入。重磅科网股多数做好，小米在新产品发布前夕大涨逾4%。
A股方面，三大指数涨跌互现。上证指数收涨约0.06%至3952点附近，深证成指微跌至13724点附近，创业板指基本持平于3400点附近。A股全天呈现冲高回落走势，创业板最高涨超2%，收盘仅剩0.01%；科创50一度突破3%，最终回落至约0.46%。半导体和AI算力板块维持强势。沪深两市成交额较前一交易日有所放量。
欧股方面，主要股指多数收涨。欧洲STOXX 600指数收涨约0.13%至643点附近，德国DAX指数基本持平，英国富时100指数收跌约0.29%，欧洲斯托克50指数收涨约0.1%。
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今日市场亮点与关键事件
- 特朗普联大讲话释放美伊外交信号。 特朗普在联合国大会发表讲话，称美官员与伊朗代表周二会晤三小时、会谈“进展良好”，近期将再次安排会谈。但他同时暗示协议可能要等到11月中期选举之后方能达成，并警告不达成协议就“摧毁”伊朗。特朗普还表示反对国际协议管控AI，对AI“只鼓励、不限制”，要将“人工智能”改称“超级智能”。伊朗方面确认与美方会晤，提出重开霍尔木兹海峡的条件——报道称若美国解封，伊朗可7天内重开海峡，后伊媒否认。伊朗拟重罚未授权过境海峡船只∶货值20%罚款，拒付就暂扣。
- 特朗普已敦促批准柴油出口禁令。 美财长证实在评估禁令，美炼油股下挫，Valero跌超4%。报道称沙特阿美非正式告知亚洲炼厂延布港原油装载即将恢复，最快本周沙特东西输油管重启、延布港恢复原油出口。
- 阿里巴巴平头哥发布最强国产AI芯片真武V900。 阿里云栖大会目标到2032年全球运营数据中心超20GW。千问落地手机、首批搭载荣耀Magic 9；千问办公发布业内首个企业级Agent“企业上下文”，推出AI Agent硬件助理QwenNote A2。
- 美联储官员释放鹰派信号。 美联储明年票委巴尔金表示，通胀压力消退需要时间，供给冲击不再是一次性或暂时性的，后续是否加息“视情况而定”。美联储“三把手”威廉姆斯表示，美债集中清算进展领先预期，充裕储备金框架行之有效。
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【今日重要数据】
☆待定，国家主席习近平于9月23日至25日对美国进行国事访问；
☆待定，伊朗总统佩泽希齐扬在联合国大会发表讲话；
☆16:00，欧元区将公布9月制造业PMI初值，市场预期值为52.6，前值为52.7；
☆16:30，英国将公布9月制造业PMI初值，市场预期值为51.5，前值为51.7；
☆16:30，英国将公布9月服务业PMI初值，市场预期值为52，前值为52.5；
☆21:45，美国将公布9月标普全球制造业PMI初值，市场预期值为53.6，前值为53.9；
☆21:45，美国将公布9月标普全球服务业PMI初值，市场预期值为56，前值为56.5；
☆22:30，美国将公布至9月18日当周EIA原油、库欣原油、EIA战略石油储备库存。
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