【福匯市場觀點】市場裂痕加劇：AI與芯片股遭恐慌性拋售 現貨黃金一度重回5000美元上方

今日摘要

現貨黃金一度重回5000美元上方 現貨白銀漲3% AMD績後暴跌17%，創8年最大日跌幅

"市場不會因為您的期望而改變，它只遵循自己的邏輯。"

—— Mark Douglas，《交易心理分析》（Trading in the Zone）

市場概況

美國就業與ISM服務業「冷熱交錯」——利率預期核心變量

📌 事件說明：
美國1月ADP就業僅增2.2萬人遠低預期，但ISM服務業PMI創2024年以來新高，且價格指數上升，就業擴張疲弱。

📈 市場影響（重點影響）：

• 利率預期分歧加大 → 美元短線波動明顯
• 滯脹交易抬頭 → 利多美元與美債收益率
• 商品貨幣承壓（AUD / NZD / CAD）

美聯儲理事米蘭：今年降息或超過100bp

📌 事件說明：
美聯儲理事公開釋放明顯鴿派信號，預計降息幅度較大，同時市場關注沃什政策傾向。

📈 市場影響（重點影響）：

• 直接衝擊美元中期方向
• 美債收益率下行預期強化
• 黃金、非美貨幣中期受益

美財政部維持發債規模——長端利率關鍵變量

📌 事件說明：
美國財政部表示未來數季度不擴大中長期債券發行規模。

📈 市場影響（重點影響）：

• 壓制美債長端收益率
• 削弱美元上行動能
• 利多風險資產與高beta貨幣

美國政府融資法案通過——風險情緒修復

📌 事件說明：
眾議院批準政府融資法案，避免政府停擺。

📈 市場影響（重點影響）：

• 風險偏好回暖 → 利空避險美元
• 利好股市與商品貨幣
• 短期降低市場避險需求

美伊緊張與無人機衝突——油價跳漲

📌 事件說明：
伊朗炮艇逼近油輪、美軍擊落無人機，原油價格快速上漲。

📈 市場影響（重點影響）：

• 推升通脹預期 → 支撐美元與收益率
• 利多CAD、挪威克朗
• 提升全球避險情緒

習近平與特朗普通話、與普京會晤——地緣政治權重上升

📌 事件說明：
中美與中俄高層互動增加，市場關注未來貿易與地緣格局。

📈 市場影響（重點影響）：

• 影響人民幣與亞洲貨幣穩定性
• 決定全球風險情緒方向
• 影響商品貨幣長期趨勢

中國央行強調支持內需與科技——人民幣政策信號

📌 事件說明：
央行提出強化對科技、中小企業與擴大內需支持。

📈 市場影響（重點影響）：

• 提振人民幣中期預期
• 利多亞洲風險資產
• 對美元指數影響偏間接

AI板塊恐慌與科技股巨震——風險資產波動源

📌 事件說明：
Anthropic工具引發軟件股拋售，AI重估估值邏輯，科技股劇烈波動。

📈 市場影響（重點影響）：

• 納指波動 → 直接影響風險情緒
• 避險美元短期受益
• AUD、NZD等風險貨幣波動加大

科技巨頭財報（谷歌、AMD、Meta）——風險偏好調節器

📌 事件說明：
科技公司AI投入大幅增加，盈利分化明顯，市場劇烈震盪。

📈 市場影響（重點影響）：

• 風險資產情緒快速切換
• 套利資金波動 → 非美貨幣震盪
• 對利率預期影響有限

中國政策與產業新聞（農業、光伏、銅儲備）

📌 事件說明：
中國農業政策、銅儲備討論、光伏產業鏈關注升溫。

📈 市場影響（重點影響）：

• 影響工業金屬與商品貨幣中長期
• 對美元指數短期影響較小
• 主要體現在AUD、CLP等資源貨幣

 

板塊盤點

一、美元與美債

（區間上沿震盪，美元主導權仍在︱影響等級 ★★★★★）

走勢總結：

• 美元指數 +0.25% → 97.63
• 10年期美債 4.280%
• 2年期美債 3.553%（小幅回落）

結構信號（非常關鍵）：

✔️ 美元繼續運行在 97–98核心壓力帶
✔️ 收益率基本穩定，沒有趨勢性變化
✔️ 2年期收益率略降，但美元反而上漲 →
👉 說明美元買盤來自資金流，而非利率預期

這意味著甚麼？

當前美元上漲，是「宏觀倉位邏輯」，不是「政策邏輯」。

換句話說：

• 市場仍在為 更鷹的美聯儲預期 定價
• 但沒有新增催化劑 → 進入橫盤震盪階段

外匯交易結論：
👉 美元現在是 趨勢內橫盤吸籌結構。

二、貴金屬

（典型「沖高失敗日」，這是交易者必須警惕的信號︱影響等級 ★★★★★）

走勢總結：

• 黃金最高 5080+ → 收4964（幾乎回吐全部漲幅）
• 白銀最高 92+ → 收88
• 振幅：
  • 黃金 240美元
  • 白銀 9美元

這一天的性質非常明確：

❗這是一次「沖高誘多 + 高位派發」的典型結構

原因很簡單：

1️⃣ 美元上漲
2️⃣ 收益率穩定
3️⃣ 黃金卻盤中暴拉

👉 這不是宏觀驅動，是：

• 資金博弈
• 追漲盤被吸收

尤其是：

• 白銀再次沖高回落
• 連續第二天出現「長上影」

在大宗交易里，這叫：

Momentum Failure（動能失敗）

對外匯市場的含義：

• 商品貨幣（AUD、CAD）後續波動會明顯加劇
• 黃金對沖需求開始下降

三、原油

（地緣驅動的短線交易市場︱影響等級 ★★★★☆）

走勢總結：

• WTI +0.92% → 64.54
• 布倫特 +1.14% → 68.47
• 美盤直線拉升 → 隨後回吐

核心邏輯：

• 美伊談判反復 → 短線交易主導
• 不是供需變化
• 不是宏觀趨勢

對外匯的影響：

👉 CAD 會進入 「消息驅動型波動」階段
而不是趨勢行情

四、股市（美股 / 歐股）

（科技股結構性崩壓，對外匯是重要風險信號︱影響等級 ★★★☆☆）

🇺🇸 美股結構非常危險：

• 道指 +0.53%
• 納指 -1.5%
• 標普 -0.51%

但真正的重點是個股：

• AMD -17%
• 美光 -10%
• 英偉達 -3%
• 特斯拉 -4%

這不是普通回調，這是：

科技成長股風險溢價重新定價

對外匯的影響：

• 風險偏好下降 → 利多美元
• 利空：
  • AUD
  • NZD
  • 高β貨幣

五、港股與區域市場

（宏觀方向缺失，完全板塊輪動︱影響等級 ★☆☆☆☆）

指數：

• 恆指 +0.05%
• 恆生科技 -1.84%

典型特徵：

• 周期股、煤炭、地產走強
• 科技、AI、通信走弱

說明：

👉 當前亞洲市場沒有宏觀主線
只是全球資金在做 防御性切換

對外匯影響極小。

 

今日重要數據及影響

　 20:00︱英國央行利率決議 & 20:30 貝利新聞發布會
重要性：★★★★★（歐洲時段絕對核心）

市場影響邏輯：
不僅影響英鎊，更會通過全球利率預期影響歐債、美債及風險資產。

若釋放偏鷹信號（強調通脹粘性 / 推遲降息）
→ 英鎊↑ / 英債收益率↑
→ 歐元區利率預期同步抬升

若釋放偏鴿信號（明確降息路徑）
→ 英鎊↓ / 英債收益率↓
→ 風險資產短線受益

　 21:15︱歐洲央行利率決議 & 21:45 拉加德發布會
重要性：★★★★★（全球利率資產核心事件）

市場影響邏輯：
重點不是利率本身，而是降息時間表與通脹評估變化。

若強調通脹仍頑固
→ 歐元↑ / 歐債收益率↑
→ 全球風險資產承壓

若暗示提前降息或經濟擔憂
→ 歐元↓ / 歐債收益率↓
→ 股市與黃金受益

福匯市場意見：任何在本網站內發表的評論、新聞、研究、分析、價格、其他資料或第三方 網站的連結均「按現狀」提供，只能視作一般市場資訊，並不構成投資建議。市場意見並非 按照旨在促進投資研究獨立性的法律要求而擬備，因此並非受到發放此等資料前禁止交易的 約束。雖然本評論並非由獨立來源提供，但 FXCM 採取一切充足措施消除或防止因制作和傳 播本評論而產生的任何利益衝突。 FXCM 的員工承諾以客戶的最佳利益行事並在代表客戶的 意見時，不會誤導，欺騙或以其他方式損害客戶做出明智投資決策的能力。有關福匯預防利 益衝突的內部組織和行政安排的更多信息，請參閱公司的利益衝突政策。您可在此處瀏覽關 於我們就上述信息的完整免責聲明和責任規定，請確保您閱讀並理解其相關內容

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