【福匯市場觀點】美股三季度強勢收官：道指再創新高 標普納指創十五年最佳9月漲幅

今日摘要

道指創歷史新高 美元三連跌 黃金兩日連創歷史新高，現貨黃金盤中轉跌超1%

"計劃您的交易，交易您的計劃。"

--- Van Tharp（《通向財務自由之路》）

市場概況

🔹 中國製造業PMI回升，經濟動能改善
9月官方製造業PMI升至49.8，連續第二個月回升﹔RatingDog製造業PMI升至51.2，新訂單增長創2月以來最快。
--對人民幣和大宗商品形成支撐，改善市場對中國經濟的信心，有利於商品貨幣和股市企穩。

🔹 特朗普警告政府關門風險
 特朗普稱美國政府「確實可能關門」，並警告或將導致「不可逆轉」的裁減。
--市場避險情緒可能升溫，美債和美元短線受支撐，股市承壓。

🔹 OPEC+增產傳聞與澄清
媒體稱OPEC+擬每月增產50萬桶，油價一度下跌，但OPEC緊急駁斥消息，油價跌幅收窄。

--原油波動加大，若市場對產量政策不確定性加劇，短線可能利空油價，長期看供需博弈。

🔹 美國就業市場降溫跡象
 美國8月JOLTS職位空缺小幅增加，但招聘放緩、裁員維持低位。
--就業市場降溫或支撐美聯儲降息預期，利空美元，利多黃金與美股。

🔹 特朗普藥品協議，輝瑞獲利好
特朗普宣布藥品降價協議，輝瑞獲藥品關稅三年豁免，股價盤中漲超7%。
-- 對制藥板塊形成直接利好，但對大盤整體影響有限。

🔹 國產AI生態加速閉環
 DeepSeek擁抱國產GPU語言TileLang，華為f騰宣布適配﹔智譜GLM-4.6上線並完成國產硬件適配。
-- 對中國AI產業鏈形成戰略利好，利好相關科技股和半導體板塊。

🔹 OpenAI發布Sora 2.0及社交App
 OpenAI稱視頻生成進入「ChatGPT時刻」，但上半年仍虧損135億美元，現金消耗25億美元。
--短期炒作利好AI概念股，但盈利壓力使投資者保持謹慎。

🔹 CoreWeave大單加持
CoreWeave與Meta簽署142億美元算力供應協議，股價漲超11%。
--強化算力供給企業的增長邏輯，利好美股AI板塊。

🔹 巴菲特或收購OxyChem
媒體稱巴菲特擬100億美元收購OxyChem，或為伯克希爾2022年來最大交易。
--提振能源與化工行業情緒，市場解讀為對傳統行業的看多信號。

🔹 房地產銷售止跌跡象
克而瑞數據顯示，9月TOP100房企銷售額2527.8億元，同比增長0.4%。
--或表明房地產下行趨勢有所緩和，對人民幣和市場信心略有支撐。

板塊盤點

一、美元與美債

• 走勢總結：美元指數延續下行，最低觸及97.63，收跌0.12%至97.82。美債收益率普跌，10年期報4.152%，2年期報3.617%。
• 影響因素：美國勞動力數據不及預期、政府關門風險加劇，令市場風險情緒承壓，美聯儲政策前景趨向寬鬆。
• 市場解讀：美元承壓下跌、美債收益率走低，顯示避險與對未來降息的定價在加強。美元下行趨勢若延續，將繼續支撐非美資產。

二、貴金屬

• 走勢總結：黃金盤中劇烈震盪，上演「V型」走勢，最高刷新歷史新高至3870美元，但快速回落後再度拉升，最終收漲0.64%，報3858.23美元﹔白銀沖上47美元後回落，收跌0.59%，報46.63美元。
• 影響因素：美元與美債走弱推升貴金屬﹔勞動力數據疲軟和政策不確定性帶來避險需求﹔但盤中獲利盤涌出導致價格劇烈震盪。
• 市場解讀：黃金強勢依舊，但盤中波動加劇提示市場對歷史高位的承壓。白銀短線表現弱於黃金，或因工業屬性拖累。

三、原油

• 走勢總結：油價延續跌勢，WTI收跌1.2%報62.22美元，布倫特跌1.07%報65.95美元。
• 影響因素：供應過剩擔憂依舊主導市場，削弱了地緣與美元走弱的支撐效應。
• 市場解讀：油價下行趨勢未改，若後續庫存未明顯收緊，短期可能進一步考驗下方支撐。

四、股市

• 美股：三大指數小幅收漲，道指+0.18%，標普+0.41%，納指+0.30%。三季度整體表現亮眼，標普+7.79%，納指+11.24%。
  • 科技板塊強勢：英偉達+2.6%，台積電+2.2%，Coreweave+11.7%，UiPath+6.5%。Alphabet單季漲幅創2005年以來最佳。
• 歐股：全線收漲，DAX+0.57%，富時100+0.54%，斯托克50+0.38%，跟隨美股情緒修復。
• 港股：高開震盪後午後拉升，恆指+0.87%，科指+2.24%。
  • 熱點板塊：生物醫藥（藥明康德+8%）、半導體（華虹半導體+11%）、蘋果概念（舜宇光學+5%）、新能源與有色金屬走強。
  • 冷門板塊：石油天然氣、OLED、中資券商低迷。
  • 個股表現亮眼：紫金黃金國際上市首日+68%，西普尼大漲258%。
• 市場解讀：美股科技股延續上行動能，支撐指數走高﹔港股在資金輪動下，題材股與新股爆發力較強，顯示資金偏好高成長和高彈性資產。

五、個股亮點

• 美股：
  • 英偉達（NVDA.O）+2.6%，繼續領跑AI賽道。
  • 台積電（TSM.N）+2.2%，受益AI芯片需求。
  • Coreweave（CRWV.O）+11.7%，云算力概念強勢。
  • Alphabet（GOOG.O）三季度累計漲38%，創20年最佳季度。
• 港股：
  • 藥明康德（02359.HK）+8%，帶動生物醫藥整體上揚。
  • 華虹半導體（01347.HK）+11%，芯片股走強。
  • 舜宇光學（02382.HK）+5%，蘋果概念受追捧。
  • 紫金黃金國際（02259.HK）上市首日+68%，超預期。
  • 西普尼（02583.HK）首日暴漲258%，成新股焦點。

今日重要數據及影響

22:00 — 美國9月ISM製造業PMI + 8月營建支出月率
👉 ISM是最受市場關注的製造業數據，遠超Markit終值，對美元、美債、黃金影響最大。若PMI意外跌破50，會觸發「衰退交易」﹔若強勁，則強化加息預期。

20:15 — 美國9月ADP就業人數
👉 非農前的「風向標」，雖和非農相關性並非完美，但市場極度關注，會直接影響非農預期。

17:00 — 歐元區9月CPI初值
👉 歐洲通脹核心指標，對歐元、歐債市場重要性極高，也會間接影響美元和黃金。

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